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新能源汽车发展将迎来巨大商机
2012-04-18
cnev网，新能源汽车被认为是继蒸汽机和内燃机之后的第三次汽车革命。作为“七大新兴战略产业”之一，我国新能源汽车有望在这场比赛中弯道超“车”，从而跻身世界汽车技术强国行列。而日前适时出台的《规划》无疑是一把车钥匙，它启动了产业提速的主引擎。
中国新能源汽车产业规划终获通过
国务院总理温家宝在4月18日主持召开了国务院常务会议，会上讨论通过了《节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020年）》（以下简称《发展规划》）。这是继今年三月份，《电动汽车科技发展十二五专项规划》出台后，短短一个月内再度发布的计划。
中国已经成为世界第一大汽车生产国和消费国，2011年汽车产销量超过1800万辆，预计到2030年中国汽车中乘用车保有量将会达到2.5亿辆。然而，随着节能减排，降低能源依赖逐渐成为国际汽车工业和环保工业的发展趋势，加之油价不断上涨给汽车工业带来的压力，中国政府近几年制定了相应的电动汽车发展战略。自2009年2月起，财政部公布了《节能与新能源汽车示范推广财政补助资金管理暂行办法》。2010年6月，政府将上海、长春、深圳、杭州和合肥5个城市设为私人购买新能源汽车补贴试点城市。
《发展规划》中指明，现阶段节能车发展重点在推广非插电式混合动力汽车和节能内燃机汽车，同时重点推进纯电动汽车和插电式混合动力汽车的产业化进程，而纯电动汽车将被设为汽车工业未来主要战略发展方向。《发展规划》设立的新能源汽车发展目标为，2015年纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量达到50万辆，当年生产的乘用车平均燃料消耗量降至每百公里6.9升；2020年产销量超过500万辆，燃料消耗降至5.0升。
《发展规划》中提及的政策支持措施包括：1、财政和税收等相关政策的支持；2、继续推广试点，对私人购车实施相应补贴；3、建设更多的充电设施等一系列配套设施；4、鼓励技术突破和技术创新。
《发展规划》中没有明确资金投入额度。2010年底相关政府部门称未来十年内财政将投入1，000亿资金投入新能源汽车产业发展，而此次《发展规划》并未明确提及资金投入额度。我们认为国家以后会集中资源向重点领域倾斜，重点扶持龙头企业发展和核心技术的突破，自主品牌车企获得支持力度将加大，在后续政策中对于具体资金的投入规划值得期待。
未来出台新能源汽车政策将重执行。《发展规划》中对开展私人购买补贴试点、充电设施建设、财税金融政策支持等方面提出要求。我们认为接下来后续操作层面上相关政策将会陆续公布，国家亦将会加强对试点城市推广新能源汽车的考核和问责力度。
新规划新看点
该规划从2010年9月发布征求意见稿以来，几经审议和修改，终于获得通过。曾经争论不休的技术路线之争、运营模式之争等，都成为过去；“多线并举，稳步推进”逐渐成为产业的共识。规划通过的最大意义在于，为企业指明了发展方向，新能源汽车产业终于可以踏实前行、加速发展。
多条路线将并存；新能源汽车方面乘用车应以phev为切入点，大巴应大力发展bev
乘用车方面，我们认为混合动力并非是“重新得到重视”，事实上有关部门从未轻视过混合动力的地位。但是，我们也必须看到，非插电式混合动力的发展是有限制的，基本判断是只能局限于轻度、中度混合，在重度混合领域已经被丰田普锐斯的专利重重包围。丰田普锐斯自1997年推出第一代车型以来，全球专利已经有800多项，特别是其传动系统使用了特殊的行星齿轮变速系统，对于后进入企业来说只有两个选择：一是支付高昂的专利使用费给丰田；一是付出同样高昂的研发费用。phev是向纯电动过渡的车型，并且十分具备实用性。因此，为有效绕开丰田的专利陷阱，我们认为乘用车方面我国将会重点发展插电式混合动力。实际上，国家在补贴政策上已经表现出态度：非插电式混合动力属于节能汽车，补贴3000元/辆；插电式混合动力和纯电动汽车属于新能源汽车，补贴3000元/kwh，前者最高补贴5万元/辆，后者最高补贴6万元/辆。目前，比亚迪的f3dm是唯一的phev在售车型。
大巴车方面，我们认为应大力发展纯电动。一是公交线路一般较短、线路固定，换电池易于管理，纯电动对于大巴车已经有效可行。二是电池统一管理，可以使电池在容量保持率低于80％以后，便于统一进行梯次利用，并有效实施电池的回收。三是针对当前电池价格昂贵、基础设施缺乏、充电不便等导致纯电动轿车私人不愿购买的情况，大巴车在更高性能的电池、电机、电控市场化的导入期中，应在政府的资金扶持下发挥先行者的带头示范作用。在试点城市新能源大巴的推广中，我们调研发现安凯客车是唯一全部投放纯电动客车的企业，技术毋庸置疑，市场占有率也位于前列。
十城千辆收官之年，行业增长开始提速
25个试点城市的新能源车推广情况“并不如人意”。以大巴为例，截止到2011年10月，试点城市计划到2012年的示范数量为24220辆，但实际上只完成了9268辆，完成率38.2％。
2012年是十城千辆的收官之年，各地存较大压力。2011年12月，工信部表示，将引入淘汰机制，对推广示范效果不显著的城市将取消十城千辆资格。因此，我们认为今年各试点城市将集中投放一大批车辆。此外，我们认为十城千辆今年极有可能调整名单，试点城市也将可能扩展到全国。
《规划》出台成为一个重要时点，企业、政府有了明确的指引。长远来看，2015年新能源汽车达到50万辆的目标，我们认为不排除实现的可能性。目前全国新能源汽车保有量我们估算在1.6万辆左右，正将迎来高速增长阶段：2015年之前，复合增长率135％；2015年-2020年，复合增长率58％。
自主品牌遇历史发展机遇
自主品牌必将得到扶持，正遇历史发展机遇。2012年2月，政府公车采购指导目录中，新能源汽车车型全部为国产车。我们认为还将陆续新增国产车型进入政府采购目录。
基础设施将迎来建设浪潮
2011年11月份，工信部在《关于进一步做好节能与新能源汽车示范推广试点工作的通知》要求，试点城市要制定充电基础设施建设规划，为个人新能源汽车用户在其住宅小区停车位，或工作场所停车位配套建设充电桩，该类充电桩与新能源车辆的配比不得低于1：1。
我们前面分析到，phev将成为乘用车的切入重点，在2015年之前有望迎来大量增长。虽然phev可以接入居民用电，但鉴于中国基本没有家庭车库，必须依靠充电桩，且比例不得低于1:1，充电桩和充换电站将再次迎来建设浪潮。
充电还是换电从争论走向并存
充电为主还是换电为主，一直是业内存在争议的焦点之一。《规划》提出，要“制定动力电池回收利用管理办法，建立动力电池梯级利用和回收管理体系”。“建立电池梯级利用”，从一个侧面反映出了对换电模式的肯定，也是电池回收管理体系的重要前提。我们认为，车企与电网公司的利益之争正逐渐平衡，走向并存发展的格局。充电模式的安全稳定性更高，换电模式使能源供给更加便捷，两者互有利弊，我们认为应该让市场去选择和磨合。
危与机：电池行业洗牌拉开大幕，正极材料存较大降价空间
《规划》提出要“防止低水平盲目投资和重复建设”，锂电池行业的过度投资已经是业内的共识。目前中国的消费锂电池厂家超过1500家。工业锂电池（即动力锂电 储能锂电）企业超过300家，其中80％效益低下，新建项目超过200个。电池行业主要存在的问题有：技术自主创新能力不足，关键设备依赖进口、产品销售过分依赖国外市场、电池行业集中度低等。由于大量公司技术积累不足的情况下就介入该行业，竞争环境急速加剧，尤其是在正极材料领域，目前每天都有小型公司面临经营困难。行业整合的进程已经拉开大幕，只有技术密集型和资金密集型双重优势并存的企业才能存活。我们反观日本和韩国目前的主要厂商，行业集中度已经相当高，中国的锂电行业必将走向强者恒强、寡头垄断的行业格局。
我们前期调研了解到，磷酸铁锂售价有较大的下降空间，这一幅度有望达到30％。实际上，目前低端的磷酸铁锂已经下降至8万元/吨左右，1年多前价格至少在10万元/吨以上，高端达到15万元/吨。正极材料的降价显然将有利于锂电池的发展，有效降低成组后的电池成本，进而推进大规模产业化。
2015年孕育千亿元市场
我们对产业规模进行了测算，新能源汽车产业正孕育千亿元的市场。基本假设如下：
目前，慢速充电桩售价在1-3万元/台，快速充电桩约25万元/台。
充电站成本，造价一般要300-500万元。最主要的投入是充电桩和充电机，占总成本的60-70％；有源滤波装置1台，约30-50万元；充电损失率方面一般都小于10％。在城区内，由于电缆分布较密集，该部分投入不会超过总成本的10％。
节能与新能源汽车的售价，我们保守起见，均按照乘用车的价格进行假设：在2012年hev为25万元/辆、phev为15万元/辆、bev为18万元/辆，并假设价格一直在下降，2020年的售价均为2012年的0.6倍。
我们认为，从市场容量来看，2015年将超过千亿元水平，达到2千亿。hev在产业中将始终占据最主要份额，2015年以后bev的市场容量逐渐超过phev。
新能源汽车——我国汽车工业“弯道超车”良机
2009年我国汽车产销首次超越美国，成为世界第一大汽车产销国，但依然没有改变的是内燃机等核心技术始终是我们的短板。另一方面，我国受“富煤少油缺气”这样不平衡的能源结构困扰日益凸显。针对这些问题，我国将在“十二五”期间坚定不移地继续全面推进新能源汽车的发展。作为“七大新兴战略产业”之一的新能源汽车，在有效缩小我国汽车核心技术与世界强国的较大差距，有效减轻国家能源危机、有效致力于“节能减排”，都有着举足轻重的作用。
在发展新能源汽车的路径选择上，我国将“电动汽车路径”作为发展的方向。而在“电动汽车路径”中，我国将全力投入到插电式混合动力汽车phev和纯电动汽车ev的研发和生产当中，而普通混合动力汽车hev被定义为节能车来作为内燃机汽车迈入“电动汽车时代”的重要过渡。根据我国新能源汽车的产业规划，未来五年将是新能源汽车发展的“黄金五年”。新能源汽车被视为继蒸汽机和内燃机之后“第三次汽车革命”，我们预计在这场赛车中，我国将在新能源汽车这个新的“转向弯道”上超车跻身汽车技术强国行列。
